中信建投研报表示，截至8月19日，跟踪的重点军工公司中29家发布中报。总体来看，85%的公司营业收入呈现正增长。从产业链来看，产业链中上游环节如原材料、锻造、信息化等环节维持高增速，反映新增新需求不减，后续整机仍有较高增速。从行业来看，航空、航天产业链仍是增速较快的细分领域，反映重点武器装备型号增速仍维持较高水平。中信建投认为此轮武器装备放量仍将持续，2022年下半年高景气度有望维持，板块或将延续升势。在投资策略上，首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的，次选“估值低分位，边际变化大”的标的，同时重点关注国改受益标的。

　　中报显示军工业绩高增，板块高景气有望延续升势

　　截止到2022年8月19日，我们跟踪的重点军工公司中29家发布中报。总体来看，85%的公司营业收入呈现正增长，菲利华、三角防务、派克新材、西部超导、国光电气、智明达等营业收入涨幅超过50%，反映在先进战机、导弹等武器装备高需求的拉动下，军工行业景气度维持高位。利润方面，17家公司归母净利润实现正增长，其中，中兵红箭、三角防务、派克新材、西部超导、航天宏图等净利润增长超过50%。

　　从产业链来看，产业链中上游环节如原材料、锻造、信息化等环节维持高增速，反映新增新需求不减，后续整机仍然有较高增速。从行业来看，航空、航天产业链仍然是增速较快的细分领域，反映重点武器装备型号增速仍然维持较高水平。我们认为此轮武器装备放量仍将持续，2022年下半年高景气度有望维持，板块或将延续升势。

　　在投资策略上，首选“高景气赛道、军品占比高、业绩增速快”的标的，次选“估值低分位，边际变化大”的标的，同时重点关注国改受益标的：先进战机产业链：西部超导，光威复材，中简科技，中航重机，爱乐达，三角防务，中直股份，中航沈飞，中航西飞；航发产业链：华秦科技，航发控制，派克新材，图南股份，航发动力；导弹产业链：菲利华，高德红外，新雷能；海军产业链：湘电股份；军工电子/信息化产业链：振华科技，宏达电子，鸿远电子，中航光电，国睿科技，景嘉微，智明达。

（文章来源：证券时报）